Mr. Gold

Jim Sinclair har tradet gull siden 60-70 tallet, han forklarer her i detalj hva som er i ferd med å skje med USAs gjeld, valuta og gull.

Gull vill ifølge Mr. Sinclair frakobles papirgull. Prisdannelse vil gå fra FX og futures marked til å bli satt i spot markedet. Flere nye Gull spot marked børser er under etablering i dag, og vill i følge Jim ta over prisdannelsen i gullmarkedet innen 2020.

Her er Greg Hunter´s intervju med Mr Gold; Jim Sinclair

Freegold Foundations

Finanskrisen del 2

I april krakket papirgullmarkedet, og jeg nevnte det som et tegn på dårlig likviditet og et signal om at finansmarkedene var i alvorlig trøbbel igjen.

Siden april har børsene rundt om i verden toppet, flatet ut og begynt nedtuen. Gjeldspapirer har blitt solgt i stor stil og rentene har skutt i været. De siste par uker har likviditetskrisen utviklet seg til en liten salgsspiral. Alt blir solgt og siden USD er verdens strørste handelsvaluta trengs det stadig mer USD for å gjøre opp alle salgene. Dette driver verdien av USD opp på kort sikt, i det minste til panikksalgene har roet seg og selgerne har vekslet USD til lokal valuta eller andre eiendeler.

USD vil nok holde seg sterk til det meste er solgt for så å kapitulere når alle vil ut av USD som følge av de enorme redningspakkene som er nødt til å komme for å holde systemet i gang.

The FED sliter litt nå med å trykke mer penger siden krisen i USA har ført til buget sequestration,  og handelsunderskuddet har gått litt ned. The US department of debt trenger da ikke å utstede like mye gjeld som før. Videre fører  FEDs kjøp av gjeldspapirer til at det blir mindre gjeldspapir ute i systemet som kan brukes som sikkerhet, og det bare forværrer likviditetsproblemene i all den tid bankene ikke tar pengene i bruk. Bankene har siden krisen bygd opp en pengereserve på rundt 1,9 billioner USD som står ubrukt på konto hos sentralbanken! Jeg tror det var hovedgrunnen til at Ben Benanke varslet at de kanskje ville skalere tilbake kjøp av statsobligasjoner til neste år.

Men de vil nok uansett bli nødt til å trykke mer om de skal holde systemet i livet utover høsten ettersom rentene stiger og flere markeder krakker. Vi går en spennende tid i møte. Vi kan få en kort periode med deflasjon, og en ny gigantisk pengeinnsprøytning som fort kan knekke tilliten til USD, utløse hyperinflasjon og store endringer i verdens valutamarkeder.

Gull er som alt annet på billigsalg i disse tider, takket være likviditetskrise og marginkrav rundt omkring i finanssystemet. Den margin baserte papirgullhandelen vil også slite i tiden som kommer. Jeg tror dette regime går mot slutten og prisoppdagelsesmekanismen til gull vil nå flytte seg over i kontantmarkedet ettersom den globale gjeldskrisen manifisterer seg og blir forstått.  Da vil prisen på gull gå rett opp om ikke massive mengder ekte gull dumpes på markedet.

Overgang til kontantmarkeds priset gull er allerede i gang feks i Russland hvor de nå planlegger ett kontantmarked. Russland er en stor gullprodusent, og sentralbanken markedspriser allerede gullet sitt i rubel men på bakgrunn av papirmarkedet i vesten. Siden markedsprisen på gull er satt i dagens papirgullmarked, og til stadighet lekes med av spekulanter og manipulanter søker de å bevege seg bort fra denne prissetting da den ikke er reell.

Mr. Gold Jim Sinclair reiser nå rundt i verden å advarer folk mot det som nå skjer og hvordan de kan beskytte seg. Her er et ferskt intervju med Jim Sinclair som tar for seg alvoret i dagens situasjon og hva som kommer.

Boligboblen og Norges Banks bytteordning

Utstedelsen av obligasjoner med fortrinnsrett OMF har økt kraftig siden regelverk for OMF kom på plass i 2007, og utestående volum ligger i dag på ca 830 milliarder kroner hvorav 550 milliarder i norske kroner.

DNB har feks. overført boliglån for flere hundre milliarder kroner (ca 86%) til datterselskapet DNB boligkreditt som igjen har utstedt og solgt OMF videre til andre kredittforetak i Norge og Utlandet. DNB morselskap sitter igjen med den usikrede delen av boliglånet, og DNB boligkreditt får således finansiert sin utlånsvirksomhet på bakgrunn av inntekter på salg av tidligere inngåtte utlån fra DNB.

Denne mekanisme gjør at tilbakebetaling av lån, som før OMF bidro til å begrense pengemengden i systemet ikke lenger har samme deflerende virkning. DNB boligkreditt får penger til nye utlån, og kreditforetaket som har kjøpt OMF kan så feks inngå en 5 års bytteavtale med Norges Bank for statspapier som de igjen kan selge til feks DNB for cash. Pengemengen dobles imens den opprinnelige gjelda betales.

Kredittforetaket kan nå investere i aksje og eiendom, drive prisene opp og cashe ut bytteavtalen med Norges Bank om 5 år med en ganske uhederlig gevinst. DNB blir sittende igjen med usikrede lån og rentebærende statspapirer. DNB boligkreditt får flere nye boliglån, tjener mer penger for DNB og alle er happy.

Vell vell helt til markedet en vakker dag brått snur, og DNB trenger help. Ingen boliglån, ingen hjelp fra Norges Bank, uten hjelp blir det kredittfrys og bail-in party. Mange usikrede kreditorer vil da få seg en aldri så liten overaskelse.

I og med at boliglånet selges straks etter inngåelse til private kredittforetak, og ender opp i Norges banks bytteording, risikerer man at ingen involverte parter bryr seg nevneverdig med kvaliteten på sikkerheten og betalingsevnen til låntageren. Velkommen til Subprime Norge, og Norges banks svar på FEDs massive støttekjøp av MBS (Mortgage Backed Securitys).

Dette er et Ponzi finance av beste sort og ligner hva som foregår i USA. Det kan se ut som de Norske finansmyndigheter og bankervesen har doblet innsatsen etter første runde med tap i 2008. At dette aldri kommer til å gå bra er jo innlysende, du skal ikke se bort ifra at dette har bidratt til å holde liv i boligbobla lenger en hva en ellers skulle tro var mulig.

Betal ned gjeld og gjør deg klar. Sitter du i cash og gull når denne bobla smeller kan du få kjøpt mye gjeldsfinansierte eiendeler og eiendom fryktelig billig.

What is Freegold?

Freegoldtube har laget videopresentasjon med en samling sitater som forklarer essensen av Freegold konseptet.  Fra Freegoldtube og FOFOA her er What is Freegold?

Eurokrisen og Europa

En av Tysklands beste økonomer Hans Werner Sinn fra CESifo institut i Munchen holdt nylig et meget grundig foredrag om krisen i Europa, med årsaker , følger,  og mulige løsninger. Det var nok en god del politikere og byråkrater til stede bla Hellas ambassadør i Brussel.

Eurokrisen er ikke over, og løsningene igjennom ECB, og ESM ol. bringer Europa i retning av mer byråkratisk og overstatlig styring. Vedvarende underbyding av markedsrenter, og uoppgjorte kreditregnskap land i mellom ødelegger tillit, og markedsøkonomiens evne til å prise risiko, og rydde opp i konkurser. Han ser for seg at det fremtvinges flere privat privat gjeldsoppgjør via bail ins i tiden som kommer en de siste års ensidige privat offentlige redningspakker.

Uansett Europa er i endring, det postdemokratiske Europa tar form og Hans Werner Sinn forklarer her ganske bra hva som skjer på den pengepolitiske front.

En helt annen ting er spørsmål om tollsatser, frihandel, industri og landbrukspolitikk noe som også er meget viktig i den store sammenheng. Det har lenge hvert kjent i Europa at de som spesialiserer seg på produksjon og salg av industrivarer blir rike, og de som spesialiserer seg på landbruksproduksjon forblir fattige. Denne dynamikk må også anerkjennes og taes i betraktning når budsjett og pengepolitikk diskuteres.(mer her)

Her er Hans Werner Sinn i Brussel 28.mars 2013:

Global nedtur og gull

Gull har desverre ikke lenger status som penger, men ses på som et finansobjekt, oppfattes som en investering, og ikke endelig betaling. Gull i banker og finansinstitusjoners balanseregnskap representerer gjeld, og egenkapital. Siden gull er blant de mest likvide overnasjonale eiendeler selges det gjærne først ved internasjonal tillitssvikt og likviditetskriser.

Jeg tror overstående holdninger og praksis er mye av hovedgrunnen til de siste dagers store nedsalg av gull (utover ren manipulasjon). Andre eiendeler som obligasjoner og derivatavtaler kan være vanskelig å selge eller innløse i gitte situasjoner.

Jeg mener derfor panikksalg av papirgull (som vist i grafer i forrige innlegg), store uttak av ekte gull fra gull ETF´s og stor etterspørsel i kontantmarkedet for ekte gull fungerer som et varsel på problemer i børs og finansmarkedene.  ( se en glimrende artikkel om dette fenomen her)  Det kan tyde på at den globale nedturen som startet ifjor med lave fraktrater ol. endelig begynner å vise seg i børs og finansmarkedene. (se graf under)

Etterspørselen etter ekte gull er i ferd med å ta helt av som følge av valutakrig, konfiskering av kontopenger i Kypros,  High Frequency Trading, generell krisestemning og lave gullpriser. Store mengder papirgull selges, og store mengder ekte gull kjøpes. Denne verdipapirbrann stresser systemet ytterligere, og det er derfor jeg roper litt mye ulv i disse tider..det blir spennende å se hvordan dette utvikler seg.

Jeg tror vi har begynt overgangen til et rent kontantmarked i gull, populært kalt freegold. I en slik overgangsperiode vil det nødvendigvis være mye volatilitet, det er mange som skal ut av papirgullmarkedet, inn til skranken for ekte gull, inn i hvelvet for å sjekke og hente gullet sitt.

Norske realboligpriser 1819 - 2011

Nedenfor er en graf fra NRK som viser inflasjonsjusterte Norske boligpriser fra 1819 til 2011. Boligprisene har gått rett til værs siden 1993. Aldri har vi brukt så mye penger på bolig her i landet.

Norske banker har større andel markedsfinansiert utlånsvirksomhet enn sist gang boligmarkedet krakket og bankene gikk overende i 1987 - 1993. (se her) Boligbobla i Norge er nå massiv, og bankene er mer utsatt for prisfall og renteøkninger en noen sinne. Boligkrakk og ny bankkrise i Norge er nærmest garantert, og nært forestående. Sell DNB vent å se..

Oppdatering: Under er historiske grafer over perioden 1996 til 2013 med gjeldsrate i prosent av disponibel inntekt og gjeldsvekst i prosent over de siste fire kvartaler.

Global Sustainable Currency Summit GSCS 2013

EURO ASIA Economic Forum , en organisasjon bestående av Kina, Russland, Kazakhstan, Kyrgyzstan, Tadjikistan, Uzbekistan inviterer i slutten av september FN, BIS med flere til toppmøte for å diskutere innføring av nytt globalt valutasystem og forslag til en ny global felles valuta:

The Global Currency 

Global Sustainable Currency Summit GSCS 2013 Draft Agenda

Målet med toppmøte er å analysere feil ved nåværende og tidligere valutasystemer. Diskutere og finne en overenskomst angående den internasjonale valutakrise / valutakrig. Definere framtidige behov for alle nasjonale økonomier og verdens handelen. Definere en global løsning med en global valuta som for eksempel , og en implementerings prosedyre i samarbeid med alle myndigheter og aktører.

Dette er enda ett tydelig signal om at USDs tid som global hoved valuta snart er over. Det skal bli interessant å se hvordan dette utvikler seg. (Hint legg merke til gulllenken på logoen under)

PS. Jim Willy har nylig skrevet en spennende artikkel hvor han ganske fritt analyserer deler av denne nye Euro Asiatiske handels utviklingen. se her

Dnb og Nordea blant verdens dårligst kapitaliserte

DNB og Nordea har en lån til innskuddratio på over 180% å er således blant verdens dårligst kapitaliserte banker. (se graf fra 2011 under) En sprekk i den Norske boligboblen eller uforholdsmessig store uttak passer derfor dårlig. Det er kanskje ikke rart  DNB nylig satt opp renten, og Jens Stoltenberg er livredd for sprekk i den Norske boligbobla. Vi er i Norge meget sårbare for brå nedgang i boligprisene, ubetjente lån og kapitalflukt.


Norges Bank har analysert den lave innskudd til lån ratio i Norge (Høy lån til innskudd ratio), og funnet at det er lite bankene kan gjøre for å bedre situasjonen. De kan øke innskuddsrenten, oppfordre bankene til å begrense utlån, eller i det minste søke mest mulig langsiktig markedsfinansiering av utlån. Norske banker er i dag mere avhengig av markedsfinansiering av utlån enn i 1989, og således mere sårbare enn de var i forkant av den siste store Norske bankkrise.

Det er kanskje på tide å vurdere nye verktøy for å begrense store svingninger i lån til innskuddsratioen. (mer om det her)

Norske husholdninger har de siste par årene økt spareraten og ligger nå på 8,7% av disponibel inntekt. Hvordan Norges Bank skal klare å normalisere rentebanen uten å sprekke boligboblen, og således bidra til fortsatt vekst i husholdningenes sparing gjennom høyere renter vites ikke.

Skulle sparingen snu som følge av stopp i lønnsøkningen kombinert med høy inflasjon og unormalt lave renter, samtidig som boligprisene stagnerer og gjeldstaket nås er vi ille ute. Håper du ikke har mer en 2 000 000 i banken hvis Dnb og Nordea må restruktureres. Innskuddsgarantien gjelder pr bank så en sparekonto i flere Norske banker er kanskje en god idé om du har for mye penger i banken.

Vell du kan også kjøpe gull å slippe å tenke mer på mulige bankproblemer.

EU´s Bail-in regler testes nå i Kypros

I September i fjor ble det klart at ECB står klar til å trykke ubegrenset med Euro til å kjøpe statsobligasjoner i andrehånds markedet, gjennom såkalte Outright Monetary Transactions (OMT`s). Støtte fra ECB kommer med visse vilkår (mer detaljer se innlegget ECB vil kjøpe ubegrenset med statsobligasjoner)

EU`s forslag til nye konkurs og resstukturerings regler såkalte Bail-in regler (Justeringer og kommentarer fra ECB her) planlagt innført fra 2013 til 2015, testes i disse dager ut i praksis i Kypros. 

De største bankene i Kypros er konkurs, må restruktureres og utvalgte kreditorer reddes. Forslag om 25% konfiskering av innskudd på over 100 000 Euro er nokk desverre i tråd med retninglinjer lagt ut i ovenstående Bail-inn rammeverk.  

Tyveri gjennom restrukturering, inflasjon og gjeldsslaveri er i ferd med å testes formaliseres og lovliggjøres i hele EU. (oppdatert link fra 25.03.2013)

Den eneste måten å sikre seg sine verdier i en slik situasjon er å holde de langt unna bankvesen,  klåfingrete politikere, og byråkrater. Kypros er Europa`s Lehman Brothers og restruktureringen av Kypriotiske banker vil danne presedens.  Følg nøye med i tiden som kommer. Du er herved advart!

Alt er relativt

Siden andre verdenskrig har du kunnet kjøpe mellom 10 og 30 fat olje for en ounce gull, dette er et gjennomsnitt på 15 fat olje pr ounce gull. (se FOFOA)

Hvorfor har denne ratio hvert så stabil?

Kan det være at olje er verdens viktigste energikilde, og gull er verdens viktigste penger. Stabilitet i bytteforholdet mellom gull og olje er tilsynelatende meget viktig for at den den globale økonomien skal fungere uten altfor store konflikter.

Så lenge forholdet mellom gull og olje holder seg innenfor de siste 66 års gjennomsnitt vil verdenshandelen kunne fungere nogenlunde ok. Inflasjon og deflajon i gjeldspenger og politisk klarsynthet spiller ikke så stor rolle så lenge de viktigste i verden svømmer i gull og hjulene smøres av billig olje.

Men vi nærmer oss slutten på billig olje, og gull. Peak oil, og store gjeldsoppgjør vil i nær fremtid kunne bryte denne lange relativt stabile trend med billig olje og gull.

Norges oljereserver er i ferd med å tømmes. (se Rune Likverns graf over fallrater i Norsk oljeproduksjon under). Når olje tåka letter om 10-20 år, og gjelda etter oljefesten skal betales kan det være greit å ha litt ekte gullpenger i bakhånd.

Finansterrorisme

Investor Øystein Stray Spetalen en av få fritttalende offentlige personer i Norge forklarer i ett intervju av Magnus E. Marsdal fra Manifest Tidsskrift hvordan finansnæringen i ly av de siste 30 års innføring av nyliberalistisk økonomisk teori i vesten, har vokst oss over hode og holder samfunnet som gissel.

Dette er første gang jeg har lest i Norske medier en så ærlig og treffende kritikk av galskapen i finansnæringen, og den nyliberale handelspolitikken i vesten. Bravo!

Problemene som Øystein tar opp er meget viktige. Disse problemer og tendenser er utførlig beskrevet av blant andre Carolta Perez i boken Technological Revolutions and Financial Capital, og av Erik Reinert fra The Other Canon Foundation i boken How Rich Countries Got Rich and Why Poor Countries Stay Poor.

Her er noen utdrag fra intervjuet:

– Det er en gisselsituasjon. Bankene terroriserer hele samfunn. Med råvarespekulasjon driver de matpriser til himmels, eller de setter ulevelig rente på lån stater som Hellas er helt avhengige av. Denne utpressingen rammer befolkningen, og bidrar overhodet ikke til verdiskaping, sier den samfunnsengasjerte investoren når Manifest Tidsskrift møter Spetalen i hans hovedkvarter på Skøyen i Oslo.

Den nye liberalismen
Denne spekulative formen for kasinokapitalisme ble holdt nede gjennom tiårene etter andre verdenskrig. Etter den lange depresjonen som fulgte børskrakket i 1929 hadde selv det erkeliberalistiske USA innført inngripende reguleringer av bankene og finansbransjen for øvrig. Med den nye liberalismens inntog på 1980-tallet fulgte ideologiske angrep mot disse reguleringene, som ble avskaffet bit for bit fram mot årtusenskiftet.

– Et bakenforliggende problem var den svekkede veksttakten i økonomiene. Med økende knapphet på gode investeringsmuligheter innen mange industrigrener, virket det mer attraktivt å satse på gevinster gjennom finansvirksomhet. Samtidig hadde amerikanske arbeidere ikke hatt reallønnsvekst siden tidlig på 1970-tallet. De trengte mer tilgang til lån for å holde forbruket oppe. Så etter hvert slapp man dette helt løs, oppsummerer Spetalen.

Resultatet ble en eksplosiv vekst i gjeldsmengden.

Fra andre halvdel av 1990-tallet fikk vi så en bølge av «finansiell innovasjon», som i praksis betyr at bankene finner opp stadig mer intrikate metoder for å ta uansvarlig høy risiko med andres penger.

– Så nå kunne de låne ut 30 ganger mer enn før per million i egenkapital, eller det kunne i visse tilfeller være helt ubegrenset.

Kasinokapitalisme
Bankene ble de største låntakerne. De lånte inn enorme summer for å bruke dem til spekulasjon. Gjeldsberget som bankene på denne måten skapte helt selv, gjennom «giring», utgjorde en mye større andel av gjeldsbyrden som under krisa i 2008 truet med å dra hele finanssystemet i USA ned i avgrunnen enn gjelda knyttet til den mye mer omtalte boligbobla.[1]

Spekulativ virksomhet er virksomhet som i stor grad stjeler profitten sin fra de produktive sektorene. Dette er tyveri, uansett om det er lovlig tyveri.

For hver dollar i dette gjeldsberget av fantasisummer, tok meglere, banker og direktører sin andel i form av honorarer og gebyrer. Deretter tok de den enorme risikoen gjeldsberget utgjorde og dyttet den over på første og beste idiot man møtte i finansmarkedet, for eksempel en såkalt Terra-kommune i Nord-Norge.

– Etter hvert utgjorde spekulativ virksomhet 30 prosent av BNP i USA. Dette er virksomhet som i stor grad stjeler profitten sin fra de produktive sektorene. Dette er tyveri, uansett om det er lovlig tyveri, mener Spetalen.

– Bankene har tjent store penger på bare å flytte rundt på gjeld. Under de såkalte krisetiltakene i EU kunne banker låne inn til 1 prosent rente og så låne ut til Hellas for 6 prosent, for eksempel, forteller investoren.

–  Dette gir bankene enorme inntekter ut av ingenting. Og da går bonusen til direktøren i taket, til 100 millioner i året. Og i styret sitter det folk og nikker og sier at dette ser bra ut. Sånn har det holdt på. De har gjort det med statslån, med usikre boliglån og så videre.

Med disse spillereglene fikk banksjefene sterke insentiver for å gjøre gjeldsberget – og dermed risikoen – størst mulig.

– Jo større fantasisummer de kunne ta noen prosent på, jo mer gigantisk årsinntekt til direktørene.

Les hele intervjuet her

Kina dobler gullimporten i 2012

Vestens gullbeholdning flyter østover i stadig større fart. Kina har økt importen av gull  fra 431 tonn i 2011 til 834.5 tonn i 2012. Kina har samtidig redusert sin beholdning av Amerikansk statsgjeld fra 1254,6 milliarder USD i Nov 2011 til 1170,1 milliarder USD i Nov 2012.

Dette tyder på at Kineserne kvitter seg med så mye USD de klarer og reserverer seg for å fortsette å kjøpe USAs statsobligasjoner. USA kjøper jo det meste selv nå om dagen, og det går vel ikke helt upåaktet hen ute i den store verden.

Her i Norge har vi nesten doblet vår beholdning med Amerikansk statsgjeld fra 40,3 milliarder USD i Nov 2011 til 75,8 milliarder USD i Nov 2012, vi er helt uten gull, og ser ikke ut til å bry oss det grann. Norges Bank og Norges politikere virker fulstendig oljeblinde.

Selv om vi har store oljereserver og inntekter i her i landet trenger vi vell ikke låne bort store deler av formuen vår til folk som ikke kan betale, uten å trykke penger til betaling ut av intet. Vi tenger da ikke 75,8 milliarder USD på konto, det burde klare seg lenge med 10 milliarder USD, resten kan vi ha i gull.

Tysklands Bundesbank henter hjem 674 tonn gull

Den Tyske Bundesbank melder i dag at de vil hente hjem 300 tonn gull fra Ny York og 364 tonn fra Paris innen 2020. Gull som hentes hjem vil ikke lenger kunne lånes ut og lekes med av utlendinger. Tyskland og EU sender her et kraftig signal til USA om at de er i ferd med å rive av seg halsbåndet USA hengte over dem etter 2 verdenskrig. Dette er også del av en ny trend som startet med at Venezuela  i 2011 hentet hjem 99 tonn gull fra Bank of England. Lovnader om gull er ikke lenger det samme som ekte gull i hånden.

Det er spekker i grunnmuren til den amerikanske sentralbanken og bullionbankene. Tilliten til USD og papirgull svinner hen, ekte gull og verdien av ekte gull gjemmer seg fra markedet. Jo flere gullhvelv som tømmes for ekte gull jo flere krav om levering av gull i papirgull kontrakter. Dette er et leit dilemma for den amerikanske sentralbanken og bullionbankene som har lånt bort for mye gull. De må da ut i et stadig trangere marked å hente inn ekte gull for å gjøre opp for seg.

Denne dynamikken vil drive gullprisen oppover i overskuelig framtid. Hver gang gullprisen går ned og skremmer ut litt ekte gull i markedet står sentralbankene og bullionbankene klare til å snappe det opp for å gjøre opp papirgullkontrakter.  Vi får ett marked som går i trappe trinn tre steg opp to steg ned tre steg opp osv.

Vi har nylig hatt en rolig periode siden 2011 med lav pris og mye handel av ekte gull. Det skal bli spennende å se hvor høyt neste trappetrinn i 2014 - 2020 blir.