Finanskrisen del 2

I april krakket papirgullmarkedet, og jeg nevnte det som et tegn på dårlig likviditet og et signal om at finansmarkedene var i alvorlig trøbbel igjen.

Siden april har børsene rundt om i verden toppet, flatet ut og begynt nedtuen. Gjeldspapirer har blitt solgt i stor stil og rentene har skutt i været. De siste par uker har likviditetskrisen utviklet seg til en liten salgsspiral. Alt blir solgt og siden USD er verdens strørste handelsvaluta trengs det stadig mer USD for å gjøre opp alle salgene. Dette driver verdien av USD opp på kort sikt, i det minste til panikksalgene har roet seg og selgerne har vekslet USD til lokal valuta eller andre eiendeler.

USD vil nok holde seg sterk til det meste er solgt for så å kapitulere når alle vil ut av USD som følge av de enorme redningspakkene som er nødt til å komme for å holde systemet i gang.

The FED sliter litt nå med å trykke mer penger siden krisen i USA har ført til buget sequestration,  og handelsunderskuddet har gått litt ned. The US department of debt trenger da ikke å utstede like mye gjeld som før. Videre fører  FEDs kjøp av gjeldspapirer til at det blir mindre gjeldspapir ute i systemet som kan brukes som sikkerhet, og det bare forværrer likviditetsproblemene i all den tid bankene ikke tar pengene i bruk. Bankene har siden krisen bygd opp en pengereserve på rundt 1,9 billioner USD som står ubrukt på konto hos sentralbanken! Jeg tror det var hovedgrunnen til at Ben Benanke varslet at de kanskje ville skalere tilbake kjøp av statsobligasjoner til neste år.

Men de vil nok uansett bli nødt til å trykke mer om de skal holde systemet i livet utover høsten ettersom rentene stiger og flere markeder krakker. Vi går en spennende tid i møte. Vi kan få en kort periode med deflasjon, og en ny gigantisk pengeinnsprøytning som fort kan knekke tilliten til USD, utløse hyperinflasjon og store endringer i verdens valutamarkeder.

Gull er som alt annet på billigsalg i disse tider, takket være likviditetskrise og marginkrav rundt omkring i finanssystemet. Den margin baserte papirgullhandelen vil også slite i tiden som kommer. Jeg tror dette regime går mot slutten og prisoppdagelsesmekanismen til gull vil nå flytte seg over i kontantmarkedet ettersom den globale gjeldskrisen manifisterer seg og blir forstått.  Da vil prisen på gull gå rett opp om ikke massive mengder ekte gull dumpes på markedet.

Overgang til kontantmarkeds priset gull er allerede i gang feks i Russland hvor de nå planlegger ett kontantmarked. Russland er en stor gullprodusent, og sentralbanken markedspriser allerede gullet sitt i rubel men på bakgrunn av papirmarkedet i vesten. Siden markedsprisen på gull er satt i dagens papirgullmarked, og til stadighet lekes med av spekulanter og manipulanter søker de å bevege seg bort fra denne prissetting da den ikke er reell.

Mr. Gold Jim Sinclair reiser nå rundt i verden å advarer folk mot det som nå skjer og hvordan de kan beskytte seg. Her er et ferskt intervju med Jim Sinclair som tar for seg alvoret i dagens situasjon og hva som kommer.

Boligboblen og Norges Banks bytteordning

Utstedelsen av obligasjoner med fortrinnsrett OMF har økt kraftig siden regelverk for OMF kom på plass i 2007, og utestående volum ligger i dag på ca 830 milliarder kroner hvorav 550 milliarder i norske kroner.

DNB har feks. overført boliglån for flere hundre milliarder kroner (ca 86%) til datterselskapet DNB boligkreditt som igjen har utstedt og solgt OMF videre til andre kredittforetak i Norge og Utlandet. DNB morselskap sitter igjen med den usikrede delen av boliglånet, og DNB boligkreditt får således finansiert sin utlånsvirksomhet på bakgrunn av inntekter på salg av tidligere inngåtte utlån fra DNB.

Denne mekanisme gjør at tilbakebetaling av lån, som før OMF bidro til å begrense pengemengden i systemet ikke lenger har samme deflerende virkning. DNB boligkreditt får penger til nye utlån, og kreditforetaket som har kjøpt OMF kan så feks inngå en 5 års bytteavtale med Norges Bank for statspapier som de igjen kan selge til feks DNB for cash. Pengemengen dobles imens den opprinnelige gjelda betales.

Kredittforetaket kan nå investere i aksje og eiendom, drive prisene opp og cashe ut bytteavtalen med Norges Bank om 5 år med en ganske uhederlig gevinst. DNB blir sittende igjen med usikrede lån og rentebærende statspapirer. DNB boligkreditt får flere nye boliglån, tjener mer penger for DNB og alle er happy.

Vell vell helt til markedet en vakker dag brått snur, og DNB trenger help. Ingen boliglån, ingen hjelp fra Norges Bank, uten hjelp blir det kredittfrys og bail-in party. Mange usikrede kreditorer vil da få seg en aldri så liten overaskelse.

I og med at boliglånet selges straks etter inngåelse til private kredittforetak, og ender opp i Norges banks bytteording, risikerer man at ingen involverte parter bryr seg nevneverdig med kvaliteten på sikkerheten og betalingsevnen til låntageren. Velkommen til Subprime Norge, og Norges banks svar på FEDs massive støttekjøp av MBS (Mortgage Backed Securitys).

Dette er et Ponzi finance av beste sort og ligner hva som foregår i USA. Det kan se ut som de Norske finansmyndigheter og bankervesen har doblet innsatsen etter første runde med tap i 2008. At dette aldri kommer til å gå bra er jo innlysende, du skal ikke se bort ifra at dette har bidratt til å holde liv i boligbobla lenger en hva en ellers skulle tro var mulig.

Betal ned gjeld og gjør deg klar. Sitter du i cash og gull når denne bobla smeller kan du få kjøpt mye gjeldsfinansierte eiendeler og eiendom fryktelig billig.